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78家A股公司發行可轉債 涉及資金規模合計1658.55億

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事實上∟,能夠發行可轉債的大多是實力較強的優質公司♂,其二級市場股票價格上漲﹡♂,也會帶動可轉債的價格∟♀。今年一季度發行的平銀轉債便是其中代表☆∴。由於平安銀行零售轉型較為成功◇,半年報業績靚麗▽,備受市場追捧▽□⊙。平銀轉債轉股期內僅用19個交易日便成功觸發贖回機制▽,創出了銀行業可轉債的最快紀錄⊙π┊。

不僅是平銀轉債⌒⊙,剛剛成功摘牌的生益轉債、隆基轉債、寧行轉債也都頗具行業代表性∵⊙,生益轉債的發行方是市場關注度很高的PCB概念領軍企業π┊,隆基轉債的發行方隆基股份則是單晶硅龍頭光伏企業⊿⊿◇,寧行轉債的發行方寧波銀行也是城商行中的代表性企業♂▽♂。例如♂,還在交易的特發轉債∟⌒,最近價格為235.51元♂,較年初已經翻倍有餘▽♂。此外?∟,凱龍轉債、東音轉債、廣電轉債、聯泰轉債都表現不俗△∵﹡。

海富通基金債券基金部副總監何謙表示∟,直接融資是未來企業的主要融資方式♂,必將導致市場擴容∵↑。評級較高、體量較大、流動性較好的轉債一直是市場主流機構投資考慮的標的⊿π∵。

可轉債同時具有股票、債券雙重屬性⊙,也令上市公司、投資者都更容易接受∟。例如π⊙,可轉債設計了提前贖回條款?♂。今年以來﹡♀♂,隨着市場回暖∴┊,因上市公司股票價格上漲而觸發提前贖回條款的可轉債不斷增多△△。7月下旬以來﹡,市場上類似可轉債贖回實施公告多達40多份▽﹡◇。

可轉債發行為何異軍突起π⊙π?答案其實在於再融資政策的調整▽⊿∵。定增難做♀〇,可上市公司依然有融資的需求π?〇,可轉債便成了較為合適的替代工具┊。有投行人士表示□♂,上市公司再融資一般可選增發(定向、非定向)、配股、優先股、可轉債及可交債♀┊∵。過去定向增發發行便捷□↑,約束條件少〇↑,很容易被上市公司接受、使用┊〇⊿,與之相比∟⌒△,非公開增發、配股、優先股都有較高的要求□〇,一般企業難以採用∴。

在2015年觸及發行底部后π,可轉債募資規模開始逐年回升∵☆,並在去年、今年均超過了千億元☆☆〇。2015年至2018年☆∴♂,A股公司各年度新發可轉債規模分別為93.8億元、226.52億元、602.72億元、1071.1億元↑┊∵。這意味着∵┊♀,僅今年前9個月△┊,A股可轉債規模已接近2017年、2018年兩年的總和♂▽〇。

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